發佈日期：2025 年 5 月 28 日，最後更新日期： 2025 年 5 月 29 日 by Afren

一、更為可靠的預報

因此,直角三角形比對稱三角形有更實際的預報價值。我們知道對稱三角形本身就含有不能預測未來走勢的缺陷。直角三角形根據其斜邊的方向就可以預測未來的走向。若圖中的斜邊向下延伸,預測走勢下降,反之亦然。

同對稱三角形一樣,直角三角形常常作為中間結構出現,如果它的斜邊指向原來的走勢方向,它就意味著整理後還將按原趨勢繼續。然而,我們卻常常發現其斜邊指向同原走勢相反的方向,如果這種情況出現,該結構就屬於我們正在學習的反轉類型,它將把原趨勢改變為一個新的相反的趨勢。這將很容易看到,上升三角形預計會形成頭部反轉結構,下降三角形則預計會形成底部反轉結構。

二、反轉型下降三角形

正像我們在前面所指出的那樣,最強勁的反轉模式都會在較大的上漲或重要中級上漲的頭部形成,換句話說,它將在較大或中級下跌變動的開始階段出現。在第二章討論的頭肩結構中這一點非常準確,但卻在小型趨勢的反轉中很少有實際作用。下降直角三角形也會出現在重要變動的頭部, 它們還頻繁地出現在小幅反彈的頭部,對技術型學習者預測反轉非常有用。

圖3-9顯示了一個大型下降三角形的極佳實例,它預示了一次重大下跌。格利登公司股票在1930年恐慌後的恢復中逐漸達到了37元之上。從3 月20日頂點A開始了數次回落和反抽,每次回落都使價格下降到34~34.5 元左右,但隨後的每次反抽都沒能回到前一次的高度。因此我們首次看到了上漲運動的翻轉跡象————————其結構就是此直角三角形具有A-B-C-D一條斜邊,另具有E-F-G一條水平延伸的邊。

請注意,在價格突破之前我們已經依靠模式得到了一種暗示,即價格走勢即將反轉和未來市場必定下跌。如果三角形形成了一幅對稱圖形,一條邊向上傾斜,另一條邊以同樣角度向下傾斜,這種推斷就不會成立;在對稱圖形的情況下,我們只好等待著突破後才能看到價格運動的方向。同理,如果上邊的一邊水平伸出,下邊一條邊有力地向上傾斜,其預測就是原來的上行趨勢將會繼續而不會出現反轉。簡言之,如果我們在其運行中識別出了這種下降模式,又由於我們碰巧是格利登股票的多頭,我們就有充分的理由立即拋出股票獲利了結。

三、突破伊始量能不是必須的

投資者若要賣空操作,等待其突破是最安全的辦法。 4月24日格利登公司股票價格突破後收盤在模式之外,交易量未見放大。次日價格確認,但交易量仍未放大。這種突破伊始的低交易量行為是直角三角形反轉時的常見現象,這一點同對稱三角形的突破是有區別的,在對稱三角形反轉時我們需要交易量確實放大才可以進行操作。由於下降直角三角形已經表示了市場日漸疲軟,因而可以斷定不需要過大的賣盤價格也會跌出模式。 底線的支撐力度最終也不得不退讓。因此,在模式預測方向內的收盤價同底邊產生的明顯差距就可以被認做有效突破和賣出信號。

我們無意暗示在直角三角形開始突破時交易量未放大是一種規則,因為它的確不是;可能在多數情況下,量能急劇放大會伴隨著突破出現,通常價格也會相應地變動。我們希望學習者認識到的是,在直角三角形中不需要等待量能訊號來確認對下降三角形底邊的有效突破,或確認對上升三角形上邊的有效突破。

四、線外變動

請注意,在上一章我們曾明確解釋了“另類有效突破”,其含義為價格突破後收盤價確切地收在了模式之外。這類突破我們已經在第二章60頁 「等待確認」標題下給了討論。另一個實例也對此類「警告」給以了進一步的說明,該實例就是納許電機公司股票在1929年出現的下降三角形反轉走勢(圖3-10)。

納許電機公司股票在8月5日達到了最高點(比多數公司股票最後衝刺要早出兩個月之多),此最高點顯示為單日翻轉型。此後,該股票走出了一個大型下降三角形,其水平支撐線處於84元。 9月12日該支撐線被突破半個點位,次日價格一度跌出一個整點,日內反抽回模式內收盤。

9月14日之後,價格在模式內變動了近一週時間未再出現突破。直到 9月21日,量能放大才確認了有效突破(該日又是周六,翻倍的交易量給出了明確的預示)。

9月12日到13日納許公司股票出現的線外變動在直角三角形中絕不是罕見的現象。這種現像不應算是虛假變動,因為它們是在預期的方向上發生的突破。線外變動時常出現在單一交易日之內,所以也被叫做「單日線外變動」。

在納許公司股票錢外變動的案例中,有理由假設參與大筆拋售該股票的專業投資人把84元作為價格支撐位,只要股價一落到此價位他們就會撤回賣單。 9月12日,納許公司股票盤面走勢疲軟,導致其走勢在一二天內有些失控;這有可能促使該股票投資人不得不重新買回股票以阻止價格崩潰,以便他們在獲利價位完成全部拋售。這種解釋可能過於簡單不能完全說明線外變動的意義,但正如我們在前文所提到的那樣,只要我們能夠識別這種現象並不被其誤導,解釋的完美與否就不是很重要的了。