發佈日期：2025 年 4 月 24 日，最後更新日期： 2025 年 4 月 24 日 by Afren

在全球經濟籠罩在貿易戰陰影下，香港投資者面臨著前所未有的挑戰。Donald Trump (川普)政府對中國和其他國家實施的關稅政策，引發了全球市場的劇烈波動。在此背景下，加密貨幣的避險屬性、港股的價值窪地、美股科技巨頭的韌性以及黃金的穩定性，哪個才是您的最佳選擇？本文將深入剖析這些投資標的，結合銀行分析師的精闢見解，為您揭開投資迷局，指引方向。

香港股市：貿易戰下的價值窪地與風險

香港股市，作為全球重要的金融中心，對貿易戰的敏感度極高。川普政府的關稅政策，不僅影響了中國的出口，也對香港的經濟造成了衝擊。

瑞銀財富管理亞太區投資總監陳敏蘭表示：「貿易戰的不確定性，對香港股市造成了顯著的壓力。特別是那些與中國出口相關的板塊，例如製造業和物流業，面臨著嚴峻的挑戰。然而，部分內需板塊，例如消費和醫療保健，仍然具有較強的韌性。投資者應密切關注中國經濟的應對措施，以及香港政府的財政刺激政策。」

匯豐銀行亞太區股票策略主管林偉麟補充道：「港股的低估值，某種程度上反映了市場對貿易戰的擔憂。但從另一個角度看，這也意味著，一旦貿易戰出現緩和跡象，港股將具備顯著的上升潛力。此外，香港作為國際金融中心，仍然具有其獨特的優勢，例如穩健的金融體系和自由的市場環境。」

然而，貿易戰的長期影響，以及香港本地的政治和社會因素，都可能對港股的表現產生制約。投資者需要保持高度警惕，並做好風險管理。

加密貨幣：波動性中的避險屬性？

加密貨幣市場，以其高波動性和去中心化特性，在貿易戰的背景下，是否能成為避險資產？

摩根士丹利加密貨幣研究主管佘偉傑指出：「加密貨幣市場的波動性，使其難以被視為傳統的避險資產。然而，在貿易戰引發的全球金融市場動盪中，部分投資者可能會將加密貨幣視為一種替代性的價值儲存工具。此外，區塊鏈技術的去中心化特性，也使其在跨境支付和價值轉移方面具有潛力。」

渣打銀行全球研究部加密貨幣分析師李嘉豪強調：「投資者在考慮將加密貨幣納入投資組合時，必須充分了解其風險。加密貨幣市場的價格波動，往往受到市場情緒、技術發展和監管政策等多重因素的影響。此外，加密貨幣市場的流動性相對較低，容易受到大額交易的衝擊。因此，投資者應該做好資產配置，控制倉位，並密切關注市場動態。」

加密貨幣市場的投資者，需要具備極高的風險承受能力，並時刻保持冷靜和理性。同時，了解相關的技術知識，並關注全球監管政策的變化，也是至關重要的。在香港投資者現在可以透過受監管的交易所，如OSL和HashKey，直接購買和交易實際加密貨幣資產。這些平台提供了一個安全的框架，讓個人能夠在香港的監管監督下合法地獲取和交易數位資產。另外talkmoney.com.hk編輯Jenny Chan 在這本文章中探討了如何購買比特幣，提供實用的指南。

美國股市：科技巨頭的韌性與貿易戰的衝擊

美國股市，尤其是科技板塊，在貿易戰的背景下，其韌性是否能夠持續？

高盛美國股票策略主管大衛•科斯廷分析道：「美國科技公司的盈利能力仍然強勁，特別是在人工智能、雲計算和電動汽車等領域。然而，貿易戰對全球供應鏈的影響，以及中國市場的潛在損失，都可能對美國科技公司的業績產生負面影響。此外，美國聯邦儲備系統（Fed）的貨幣政策，以及美國的政治和監管環境，也可能對美股造成影響。」

花旗銀行美國股票策略師李欣怡補充道：「美國股市的長期前景仍然看好，但短期內可能會面臨一些調整。投資者應該關注公司的基本面和盈利能力，而不是盲目追逐市場熱點。那些具有強勁盈利能力、創新能力和市場競爭力的公司，才能在長期投資中帶來穩定的回報。」

美國股市的投資者，需要關注貿易戰的進展、宏觀經濟環境、利率變化、公司盈利能力以及行業競爭格局。香港投資者可通過透過盈透證券便捷地參與美國股票市場，直接買賣美國上市公司的股票。

黃金：避險資產的傳統選擇

在貿易戰和全球經濟不確定性的背景下，黃金作為傳統的避險資產，其吸引力是否會增加？

摩根大通全球大宗商品研究主管格雷格•希爾表示：「黃金作為一種避險資產，在貿易戰和全球經濟不確定性的背景下，其吸引力可能會增加。黃金的價格，往往受到全球經濟形勢、地緣政治風險和貨幣政策等多重因素的影響。在貿易戰引發的市場動盪中，黃金可能會成為投資者尋求安全港的選擇。」

瑞銀財富管理全球貴金屬策略師多米尼克•施耐德補充道：「黃金的長期前景仍然看好，但短期內可能會受到美元走勢和利率變化的影響。投資者應該關注全球經濟形勢、地緣政治風險和貨幣政策的變化，並根據自身的風險承受能力和投資目標，合理配置黃金資產。」

黃金的投資者，需要關注全球經濟形勢、地緣政治風險、美元走勢和利率變化。

alkmoney.com.hk 資深編輯 George Tam 的評論：

「在貿易戰和全球經濟不確定性的背景下，投資者應該保持謹慎和靈活。多元化投資組合，並密切關注市場動態。港股的低估值提供了一些機會，但需要關注貿易戰的進展和中國經濟的應對措施。加密貨幣市場的高風險高回報特性，適合風險承受能力較高的投資者，但需要嚴格控制倉位。美國股市的科技板塊仍然具有吸引力，但需要謹慎選擇具有強勁基本面的公司。黃金作為傳統的避險資產，可能會在市場動盪中提供一定的保護。投資者應當根據自身的風險承受能力和投資目標，制定合理的投資策略，並尋求專業的財務顧問的意見。」

總結：多元配置，風險管理為王道

在貿易戰和全球經濟不確定性的背景下，多元配置和風險管理，是投資者應對市場波動的關鍵。投資者應該根據自身的風險承受能力和投資目標，合理配置資產，並時刻保持警惕。

投資建議：

• 多元配置： 避免將所有資金集中在單一資產類別。
• 風險管理： 了解並控制投資風險，設定止損點。
• 長期投資： 避免頻繁交易，保持長期投資的眼光。
• 深入研究： 在做出投資決策前，進行充分的研究和分析。
• 尋求專業意見： 如有需要，尋求專業的財務顧問的意見。
• 保持冷靜： 避免情緒化的投資決策。
• 持續學習： 關注市場動態，不斷學習和提升投資知識。

作者
George Tam 係《Talk Money》嘅資深編輯，擁有超過 15 年嘅金融科技行業經驗。佢曾經喺多間國際證券行任職，從中發現越來越多投資者關心金融產品嘅透明費用，無論係證券公司、信用卡定銀行賬戶。George 致力深入剖析各類金融產品嘅費用結構，幫助讀者做出更加精明嘅財務決策。

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